2016年，中國(guó)出境游人数达到1.22亿人次，蝉联全球冠军。伴随出境游升温，我國(guó)居民(mín)境外消费逐年攀升，“般都会在免税店(diàn)購(gòu)买些东西，”喜爱出境游的刘女士告诉《证券日报》记者。

北京都机场T3航站楼大的免税店(diàn)，是中國(guó)國(guó)旅旗下的全资子公司中國(guó)免税品（集团）有(yǒu)限责任公司（简称中免公司）以及日上免税行。新(xīn)消息显示，中免公司已持有(yǒu)日上免税行51%的股权。同时，中免公司还拟参与都机场國(guó)际區(qū)免税业務(wù)招标项目。

中免公司给自己设定的战略目标為(wèi)，“未来几年要进入前五的免税企业。”

中免贡献超九成净利

4月28日，中國(guó)國(guó)旅公布了2016年年报，报告期内实现营业收入223.90亿元，同比增長(cháng)5.16%；归属于上市公司股东净利润18.08亿元，同比增長(cháng)20.07%。中免公司作為(wèi)中國(guó)國(guó)旅的全资子公司，2016年贡献归属母公司所有(yǒu)者的净利润额高达17.30亿元，占中國(guó)國(guó)旅全年净利润的九成以上。

免税业務(wù)直是中國(guó)國(guó)旅乃至國(guó)旅集团赚钱的板块。中國(guó)國(guó)旅2016年半年报显示，其旅游服務(wù)业務(wù)的利润约為(wèi)5.4亿元，而免税商(shāng)品销售的营业利润约為(wèi)21.2亿元，免税商(shāng)品毛利率达46.31%，而出境游、入境游及國(guó)内游的毛利率分(fēn)别為(wèi)6.04%、13.16%、6.39%。

值得注意的是，中國(guó)國(guó)旅此前公告称，全资子公司中免公司获得中國(guó)香港國(guó)际机场烟酒产品经营照，赢得了未来八年的烟酒类商(shāng)品经营权，并将于今年11月份接收原运营商(shāng)店(diàn)铺。对此，中免公司在接受机构调研时坦言，公司大的竞争能(néng)力是了解中國(guó)消费者的需求，“香港机场竞标的时候，中免在价格方面不是具势的企业，其更大的势是拥有(yǒu)大的旅行社和大的网络系统和会员系统”；“中免大的核心竞争力在于资源与客户的了解。”

近期引人关注的是，中免公司参与都机场國(guó)际區(qū)免税业務(wù)投标项目，而中免公司持有(yǒu)51%股权的日上免税行是都机场免税店(diàn)的运营商(shāng)。今年2月份，都机场免税业務(wù)进行國(guó)内公开招标，中免公司和日上免税行均是竞标方。

中免公司有(yǒu)关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，如果能(néng)够中标都國(guó)际机场免税业務(wù)的经营权，将对中免公司的营收规模、采購(gòu)规模和毛利率等将起到积的促进作用(yòng)。并将成為(wèi)中免公司继三亚國(guó)际免税城、香港國(guó)际机场之外的新(xīn)的业務(wù)增長(cháng)点。

“我们也会密切关注上海虹桥和浦东國(guó)际机场免税业務(wù)的发展动态，并非常愿意通过各种机会和上海机场当局开展免税业務(wù)合作。”前述相关负责人补充道。

加速外延式扩张

近年来，政府在积研究吸引海外消费回流的相关措施。方面，积出台离岛免税政策和开展进境免税业務(wù)，可(kě)以吸引海外消费回流；另方面，要培养、扶植中國(guó)的免税企业做强、做大，提升全球竞争力。

在上述背景下，中免公司抓住机遇，不断通过新(xīn)政策、新(xīn)业務(wù)、新(xīn)举措推动企业的外延式发展。中免公司相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，除获得中國(guó)香港國(guó)际机场烟酒产品经营照外及参与都机场國(guó)际區(qū)免税业務(wù)招标项目外，中免早就开始了外延式扩张，具體(tǐ)来看，是，中免公司积配合部委和海南政府积推进离岛免税业務(wù)，在三亚海棠湾开设了全球大的单體(tǐ)免税店(diàn)；二是，积参与进境免税店(diàn)投标，并已经获得了广州、昆明、南京等6家机场的进境免税店(diàn)经营权；三是，中免公司加快海外拓展的步伐，除在中國(guó)的香港、澳门和台湾地區(qū)拓展免税业務(wù)，还先后在柬埔寨的暹粒、西哈努克港和金边开设了三家市内免税店(diàn)。

中免公司有(yǒu)关负责人表示，未来公司的业務(wù)规划主要包括以下几点：是，继续抓住全國(guó)各大机场改扩建的机会，不断拓展机场免税业務(wù)；二是，利用(yòng)进境免税店(diàn)、重开市内免税店(diàn)的机会做好增量发展；三是，继续稳步推进海外拓展，在欧洲重点旅游城市开设退税購(gòu)物(wù)店(diàn)；四是，利用(yòng)邮轮经济，积发展邮轮免税业務(wù)；五是，适应广大游客日益变化的購(gòu)物(wù)习惯，开展网上的免税品预订业務(wù)，带动进出境免税业務(wù)的发展；六是，利用(yòng)母公司的旅游产业链势，深化探索旅游+免税的业務(wù)模式。

“从整體(tǐ)思路来看，中免公司将依托中國(guó)旅游集团旗下的产业资源、旅客资源以及在旅游行业内的合作资源，积追随中國(guó)消费者在海外旅游的脚步，哪里的中國(guó)游客多(duō)，購(gòu)物(wù)需求大，我们就把免税店(diàn)开到哪里。”中免负责人称，近期公司已经考虑在欧洲中國(guó)游客比较集中的城市尝试开设退税購(gòu)物(wù)店(diàn)，另方面也会关注海外國(guó)际机场的建设和招投等动态，继续推进中免公司的海外拓展业務(wù)。

重组利好中國(guó)國(guó)旅大布局

中免公司之所以大力拓展海外业務(wù)，与集团层面的重组不无关系。2016年，经报國(guó)務(wù)院批准，中國(guó)港中旅集团公司与中國(guó)國(guó)旅集团有(yǒu)限公司实施战略重组，重组后中國(guó)港中旅集团公司更名為(wèi)中國(guó)旅游集团公司（下称“中國(guó)旅游集团”）。中國(guó)國(guó)旅集团有(yǒu)限公司将持有(yǒu)的中國(guó)國(guó)旅的股份全部划转至中國(guó)旅游集团，中國(guó)旅游集团成為(wèi)中國(guó)國(guó)旅控股股东。

中國(guó)國(guó)旅有(yǒu)关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，重组完成后，中國(guó)國(guó)旅将依托中國(guó)旅游集团的资源势，从客源、渠道、资源三方面来促进國(guó)旅股份在旅游产业中的发展布局。具體(tǐ)来看，第，客源管理(lǐ)方面，旅行社业務(wù)、旅游零售业務(wù)和休闲文(wén)创业務(wù)协同发展会员管理(lǐ)系统，集中管理(lǐ)三大业務(wù)板块的会员信息；第二，渠道势，未来五年，旅行社业務(wù)将全力拓展销售渠道，力求短时间内铺开网络，扩大销售，抢占市场份额，并反过来促进采購(gòu)议价能(néng)力的提高；第三，加速拓展旅游相关产业，國(guó)旅股份将依托中國(guó)旅游集团旅游产业要素和资源平台，加速旅游产业拓展的步伐，争取更多(duō)关键性旅游资源。

值得注意的是，尽管中國(guó)國(guó)旅旅行社业務(wù)贡献的营收占据大半江山(shān)，不过相较免税业務(wù)，旅行社业務(wù)的盈利能(néng)力并不强，毛利率和净利率都较低。对此，中國(guó)國(guó)旅关负责人表示，提升旅行社盈利能(néng)力也成為(wèi)今后工作重点，旅行社板块将充分(fēn)发挥央企品、集团资源、实體(tǐ)网络和专业人才这四方面势，不断提升盈利能(néng)力，努力实现规模与效益并重。